Инвестиции и их влияние на объем национального производства - OXFORDST.RU

Инвестиции и их влияние на объем национального производства

Инвестиции и их влияние на объем национального производства

Модель «национальный доход – совокупные расходы»

Равновесие инвестиций и сбережений. Парадокс бережливости

По теории Кейнса инвестиции равны сбережениям, т.е. полностью реализуется весь фонд накопления.

Добавим к графику сбережений (рис. 2.9) инвестиции. Уровень планируемых инвестиций фиксирован. Если сбережения равны нулю, то источник инвестиций отсутствует, т.е. экономика не имеет возможности развития. Состояние равновесия в экономике достигается тогда, когда все сбережения полностью аккумулируются и мобилизуются финансовыми институтами и направляются на инвестиции. Кейнсианская модель взаимосвязи инвестиций и сбережений показана на рис. 2.10.

Рисунок 2.10Кейнсианская модель взаимосвязи

инвестиций и сбережений

Y – национальный доход. Инвестиции I остаются неизменными при любом значении национального дохода, заданы автономно. В точке Е линии инвестиций и сбережений пересекаются, т.е. сбережения равны планируемым инвестициям.

Склонность к сбережениям оказывает влияние на национальный доход. Рост сбережений (линия Sсдвигается вверх), приводит к снижению инвестиций и национального дохода, возникает парадокс бережливости (рис 2 11), который действует только в условиях неполной занятости.

Рисунок. 2.11 Парадокс бережливости

Парадокс бережливости: Увеличение склонности к сбережению ведет к сокращению потребления и совокупного спроса, к снижению производства, росту безработицы, падению национального дохода.

Модель «национальный доход – совокупные расходы»

Рассмотрим изменение национального дохода при изменении совокупных расходов AD. Величину планируемых совокупных расходов определяет поведение макроэкономических агентов: домашних хозяйств, фирм, государства. Они определяются как сумма потребления, инвестиций и государственных расходов. При этом не учитываем сектор заграница.

AD = С + I + G(2.9)

Функция потребления рассмотрена на рис. 2.8.

Инвестиции – это сбережения, которые возвращаются в экономику. Уровень планируемых инвестиций фиксирован (рис. 2.10).

Значительная часть ВНП оплачивается государством. Уровень государственных расходов также фиксирован.

Наклон графика совокупных расходов определяет функция потребления С.

Рисунок 2.12 Модель «национальный доход – совокупные расходы»

Этот график получил название — кейнсианский крест. Он показывает, как определяется доход при данном уровне расходов. Чем больше совокупные расходы, тем больше национальный доход.

Если изменяется одна из переменных, составляющих совокупные расходы AD, то можно определить, как изменится национальный доход (рис. 2.13).

Рисунок 2.13 Анализ последствий изменения совокупных расходов

Если инвестиции (государственные расходы) возрастают, то линия совокупных расходов переместится из положения 1 в положение 2. Равновесие перемещается из точки Е1 в точку Е2, национальный доход увеличивается с Y1 до Y2. При этом незначительное изменение инвестиций приводит к более значительному росту равновесного национального дохода. Этот эффект называется мультипликативным.

Сущность инвестиций и их влияние на национальное производство.

Инвестициями являются финансовые, материальные ресурсы и другие, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Необходимость инвестиций обусловлена различными причинами, которые можно объединить в следующие группы:

– обновление материально-технической базы предприятия;

– увеличение объемов и масштабов производственно-хозяйственной деятельности;

– освоение новых видов деятельности;

– повышение качества продукции.

В теории существуют различные объяснения мотивации поведения инвесторов в национальной экономике: неоклассическая, кейнсианская, теория механизма акселератора (Дж. Кларк).

С точки зрения неоклассической концепции в качестве основной мотивации при решении предпринимателей инвестировать выступает стремление максимизировать прибыль. Задача максимизации прибыли решается через сопоставление предельного дохода с предельными издержками. Для того чтобы получить наибольшую прибыль, субъекты хозяйствования стремятся больше производить, что в свою очередь требует дополнительных капиталовложений, т.е. предприниматели вынуждены осуществлять инвестиции в производство дополнительных объемов товара. Данный процесс будет происходить до тех пор, пока стоимость предельного продукта капитала (инвестиций) не сравняется с ценой последней единицы привлекаемого капитала (предельными издержками на приобретение этой последней единицы).

Неоклассический анализ принятия инвестиционных решений скорее описывает поведение инвесторов в краткосрочном периоде. Для долгосрочного периода существует объяснение через действие механизма акселератора, предложенная Дж. Кларком в 1917 г. Согласно модели акселератора существует зависимость между динамикой инвестиционных расходов и изменениями в выпуске ВВП. Модель акселератора предлагает, что доля капитала в ВВП является относительно постоянной величиной. Следовательно, если в долгосрочном периоде наблюдается рост ВВП, то происходит и рост совокупного спроса, что в свою очередь требует адекватного увеличения совокупного предложения. Это вызывает прирост инвестиций, необходимых для увеличения совокупного предложения, благ и услуг в экономике. Если известна эта доля капитала в ВВП, то можно рассчитать и прирост инвестиций в экономике. Таким образом, чем выше темпы роста в экономике, тем выше и инвестиционные расходы.

Чтобы определить прирост объема капитала, необходимо величину прироста национального дохода умножить на постоянную долю капитала в доходе, которую в данном случае называют приростной капиталоемкостью продукции, или акселератором.

Акселератор – показатель, отражающий, сколько единиц дополнительного капитала требуется для производства дополнительной единицы продукции. Объем инвестиционного спроса в модели акселератора определяется:

(2.2)

где I N – инвестиционный спрос

∆Y – изменение дохода

Из данной модели вытекает очевидное следствие: чем выше темпы экономического роста, тем выше инвестиционные расходы. Однако при нулевых и отрицательных темпах роста фактическая динамика инвестиций не столь сильно привязана к изменению валового выпуска.

Кроме того, модель имеет слишком много допущений для того, чтобы ее использовать при оценке ожидаемого инвестиционного спроса. Во-первых, оценить ожидаемый прирост производства далеко не всегда возможно. Во-вторых, предполагается, что объем накоплений в экономике всегда достаточен для обеспечения любого прироста инвестиций. Наконец, приростная капиталоемкость в действительности может меняться под воздействием технического прогресса и ценовых факторов.

В основе кейнсианской концепции инвестиций лежит мотив прибыли, основанный на психологии предпринимателей. Именно психологическая составляющая отличает кейнсианский подход мотивов поведения инвесторов от неоклассического. Решение инвестировать основывается на оценке предпринимателями увеличения ожидаемой прибыли в результате осуществления каких-либо определенных инвестиционных проектов. Такая оценка зависит от ряда факторов:

а) достаточно высокая степень неопределенности при принятии решения об инвестировании;

б) существование разных рисков при осуществления инвестиций;

в) собственные «внутренние» ощущения предпринимателей, которые Кейнс называет «животным чутьем», т.е. степень оптимизма самого предпринимателя при принятии инвестиционного решения;

г) необходимость сопоставлять ценности в разные периоды времени.

В кейнсианской концепции автономных инвестиций .

В модели «совокупные доходы – совокупные расходы» автономные инвестиции являются экзогенной переменной. Под автономными инвестициями понимаются затраты на образование нового капитала, которые не зависят в текущем периоде от изменений совокупного дохода (или ВВП). Главным их источником являются совокупные сбережения. Соответственно макроэкономическая модель будет находиться в равновесии, если:

(2.3)

В данном случае инвестиции показывают спрос на инвестиционном рынке, а сбережения можно рассматривать как предложение. Соответственно совокупное предложение будет равно:

(2.4)

Изменение инвестиционного спроса порождает мультипликативное (многократное) изменение объема выпуска. Мультипликатор – это отношение изменения равновесного объема производства ∆Y, вызванного изменением инвестиционного спроса ∆I, к величине последнего:

(2.5)

где m1>1, так как величина мультипликатора связана с предельной склонностью к потреблению MPC следующей зависимостью:

Читайте также  Деятельность ломбардов как специфических кредитных учреждений

(2.6)

Влияние инвестиций на объем национального производства. Понятие мультипликатора инвестиций.

Инвестиции – совокупность затрат, направленных на увеличение реального капитала общества, создание новых и реконструкцию действующих предприятий.

Процесс инвестирования зависит от ожидаемой нормы прибыли, предполагаемых капиталовложений и реальной процентной ставки.

Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на AS и AD. Сбережения приводят к сокращению потребления и, следовательно, к уменьшению спроса на товары и услуги. Инвестиции в свою очередь создают спрос на инвестиционные товары. Поэтому между инвестициями и сбережениями должно быть установлено соответствие, при котором сбережения направлялись бы на инвестиции. Инвестиции связаны с потреблением. Таким образом, совокупные расходы будут равны потреблению населения и инвестициям предприятий.

Одновременно инвестиции оказывают непосредственное влияние на объем национального производства. В краткосрочном периоде рост инвестиций означает увеличение спроса на инвестиционные товары и совокупного спроса. В долгосрочном периоде рост инвестиций содействует вводу в действие новых мощностей, увеличению производства и росту совокупного предложения. Взаимосвязь между инвестициями и ВВП была объяснена Дж. Кейнсом на основе правила мультипликатора инвестиций.

Мультипликатор инвестиций (MRi) (множитель) – это коэффициент, характеризующий степень изменения ВНП в связи с изменением инвестиций, суть которого состоит в том, что инвестиционные расходы увеличивают равновесный объем производства на величину большую, чем сами инвестиции:

ΔGNH (прирост ВНП) = ΔI (прирост инвестиции) x MRi (мультипликатор инвестиций)

Итак, экономика находится в равновесии, когда совокупные расходы равны ВНП или сбережения равны инвестициям. Суть государственного вмешательства, согласно кейнсианской теории – обеспечение полной занятости (нормальный уровень безработицы) за счет расширения совокупного спроса. Эта задача решается двумя способами: 1) увеличением расходов; 2) сокращением налогов. Государство, увеличивая выплаты населению (пособия, пенсии, стипендии, зарплату), способствует повышению покупательской способности, а чтобы удовлетворить совокупный спрос – должно расширять производство. Поэтому государство, снижая налоги и процентные ставки, стимулирует рост инвестиций и занятости.

Спрос на деньги и факторы его определяющие. Предложение денег. Равновесие денежного рынка.

Денежный рынок — это рынок, на котором спрос на деньги (Dm) и их предложение (Sm ) определяют уровень процентной ставки, «цену» денег.

Основными участниками денежного рынка являются: фирмы, правительство, центральный и коммерческие банки. Объект купли-продажи — деньги, предоставляемые во временное пользование. Предложение денег количество денег, находящихся в обращении. Предложение денег контролируется государством (Центральным банком).

Спрос на деньги обусловлен двумя их функциями: быть средством обращения и средством накопления (сохранения) богатства. Общий спрос на деньги состоит из спроса на деньги для сделок и из спроса на деньги как средство обращения.

Спрос не деньги для сделок (Dt) — это спрос, предъявляемый населением, предприятиями и государством для покупки предметов потребления, средств производства и оплаты труда. Он изменяется прямо пропорционально номинальному ВВП и не зависит от процентной ставки, поэтому спрос на деньги для сделок имеет вид вертикальной прямой (рис.14).

Спрос на деньги как средства сбережения (активов) (Da) представляет собой количество денег, которое люди хотят хранить в качестве сбережений (активов). Накопленные финансовые средства люди могут использовать на покупку ценных бумаг, держать в сберегательном банке или хранить в виде денег дома. Чем выше процентная ставка, тем меньше денег будет находиться в виде активов дома или в сберегательном банке на бессрочных счетах, и наоборот. Таким образом, спрос на деньги для активов изменяется обратно пропорционально процентной ставке. Каждая из форм сбережений имеет свои преимущества. Деньги абсолютно ликвидны, но не приносят дохода. Ценные бумаги — менее ликвидны, но приносят доход. Поэтому спрос на деньги, как средство сбережения или спрос на деньги со стороны финансовых активов (облигации, акции) зависит от предпочтений ликвидности. При повышении процентной ставки предпочтение отдается неденежным активам.

Рис. 14. Зависимость общего спроса на деньги от процентной ставки

Равновесие на денежном рынке означает равенство количества активов, которые хозяйственные агенты хотят иметь в виде денег, количеству которое предлагается банковской системой. Равновесие это достигается при определенной процентной ставке. Если предложение денег в обращении увеличивается возникает их временный избыток. Чтобы деньги не обесценивались, люди будут откладывать их в финансовые активы (например, облигации). Это вызовет рост спроса на них, а следовательно, и цен. Процентная ставка в этом случае упадет, что вызовет увеличение количества наличности и чековых вкладов, которые население и фирмы готовы держать на руках. В результате на денежном рынке восстановится равновесие при большем предложении денег и меньшей процентной ставке. При уменьшении предложения денег все происходит наоборот, и равновесие на денежном рынке восстанавливается при меньшем предложении денег и большей, чем первоначальная, ставке процента.

Предложение денег совершенно неэластично, так как определяется не их ценой, а регулируется государством исходя из целей макроэкономической политики.

Инвестиции и их значение

Существенное воздействие на объем национального дохода общества оказывает уровень инвестиций. От его динамики будет зависеть множество макропропорций в национальной экономике. Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог и т.д., а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависит от процесса инвестирования или капиталообразования.

Инвестиции представляют собой совокупность затрат, реализуемых в форме вложений частного или государственного капитала в различные отрасли экономики с целью получения прибыли. Они включают денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки (кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода)), расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономики любого нормального государства. Инвестиции на макроуровне являются основой для:

· осуществления политики расширенного воспроизводства;

· ускорения научно‑технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

· структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

· создания необходимой сырьевой базы промышленности;

· гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также решения других социальных проблем;

· смягчения или разрешения проблемы безработицы;

· охраны природной среды;

· конверсии военно‑промышленного комплекса;

· обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Инвестиции играют важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы прежде всего для достижения следующих целей:

· расширения и развития производства;

· недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

· повышения технического уровня производства;

· повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;

· осуществления природоохранных мероприятий;

· приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

· для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Читайте также  Женские образы в рассказах Чехова

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро‑, так и микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

Источником инвестиций являются сбережения. Следует отметить, что между сбережением и инвестированием существует определенный разрыв, так как, во-первых, сбережения делаются потребителями, а инвестиции — производителями, а во-вторых, сбережения поступают к инвесторам через руки посредников (это банки, финансовые компании, фондовые биржи), которые при кредитовании руководствуются собственными целями.

Роль инвестиций в развитии макроэкономики неоднозначна:

• во-первых, колебания в инвестициях оказывают влияние на динамику совокупного спроса, а следовательно, и на объем национального производства и занятость населения;

• во-вторых, инвестиции ведут к накоплению капитала, определяют процесс расширенного воспроизводства. Причем важно, чтобы денежные средства были инвестированы в новейшие факторы производства и технологии, тогда они могут если не сегодня оказать влияние на рост производства, то хотя бы создать базу для экономического роста в будущем. Если же инвестиции направить в устаревшее оборудование, то они могут оказать обратное влияние;

• в-третьих, нерациональное использование инвестиций ведет к замораживанию производственных ресурсов, а следовательно, и к сокращению объемов национального производства.

1) производственные инвестиции;

2) инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ);

3) инвестиции в жилищное строительство.

Если экономика на подъеме, то возрастают инвестиции в товарно-материальные ценности, чтобы увеличить производство. Если в экономике спад производства, то растут запасы готовой продукции, спрос падает, производство не расширяется. Таким образом, инвестиции играют роль барометра состояния экономики.

Инвестиции подразделяются на:

1) реальные (прямые) инвестиции – долгосрочные вложения средств в отрасли материаль-ного производства;

2) портфельные (финансовые) инвестиции – вложение средств в акции, облигации и другие ценные бумаги долгосрочного характера с целью получения прибыли.

Различают также валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – это затраты на замену изношенного оборудования и на расширение производства. Они полностью учитываются в ВНП. Если из валовых инвестиций вычесть амортизацию, то получаются чистые инвестиции – расходы на покупку нового оборудования.

Факторы, определяющие динамику инвестиций:

1) ожидаемая норма чистой прибыли;

2) реальная ставка процента;

3) уровень налогообложения;

4) изменения в технологии производства;

5) наличный основной капитал;

6) экономические ожидания;

7) динамика совокупного дохода.

Инвестор при выработке решений учитывает альтернативные возможности капитало-вложений, и решающим здесь является уровень процентной ставки.

Представим взаимосвязь между нормой процента, инвестициями и сбережениями графически (рис. 2.2).

(сбережение, инвистиции)

Рис. 2.2. Равновесие между сбережениями и инвестициями

очка Е на графике означает равновесие между сбережениями и инвестициями, это точка пересечения кривых сбережений (S) и инвестиций (I).

Очевидно, что инвестиции есть функция нормы процента: I = I(r), причем эта функция убывающая: чем выше уровень процентной ставки, тем ниже уровень инвестиций.

Сбережения также есть функция (но уже возрастающая) нормы процента: S = S(r). Уровень процента, равный r е , обеспечивает равенство сбережений и инвестиций в масштабе всей экономики, уровни r 1 и r 2 — отклонение от этого состояния.

Зависимость инвестиций от дохода может быть охарактеризована предельной склонностью к инвестированию:

где Y— предельная склонность к инвестированию;

ΔI— изменение величины инвестиций;

Инвестиции и их влияние на объем национального производства. Мультипликатор и акселератор инвестиций

Инвестиции вслед за потреблением являются вторым элементом совокупных расходов. Инвестиции I — имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в различные виды деятельности с целью получения дохода.
Различают два типа инвестиций: финансовые (вложения в ценные бумаги) и реальные (создание новых факторов производства). В свою очередь реальные инвестиции можно подразделить на инвестиции:
1) в основные фонды предприятий (здания, сооружения, оборудование, приобретаемые предприятиями для использования в своей деятельности). Сумма инвестиций в основные фонды равна сумме чистых и реновационных инвестиций. Чистые инвестиции предназначены для расширения выпуска или снижения издержек на единицу продукции, реновационные — для замены выбывших, изношенных факторов производства;
2) в жилищное строительство, включающие расходы на приобретение домов для проживания в них и для последующей сдачи в аренду;
3) в запасы (товары, предназначенные для хранения, включая сырье, материалы, незавершенное производство и готовые изделия).
Между чистыми инвестициями и чистым национальным продуктом существует прямая зависимость. Если чистые инвестиции положительные, то экономика будет находиться в фазе подъема, если нулевые, она будет переживать застой, а в фазе кризиса они могут стать величиной отрицательной, если не будет возмещаться даже выбывающий капитал.
На величину и динамику инвестиций оказывают влияние различные факторы, прежде всего размер сбережений. Однако между инвестициями и сбережениями существует разрыв, который объясняется тем, что они осуществляются разными лицами и по разным причинам. Кроме того, процессы инвестирования и накопления могут не совпадать по времени. На величину инвестиций влияет также размер получаемого дохода: чем больше доход, тем больше возможности инвестирования.
Решения об инвестициях принимаются на основе ожидаемой нормы чистой прибыли. Если предприниматели полагают, что замена технологии на более эффективную принесет прибыль и быстро окупится, то инвестиции будут реализованы. При осуществлении инвестиций они часто пользуются кредитными ресурсами. Если ожидаемая норма чистой прибыли от инвестиционного проекта с учетом инфляции больше, чем процент за пользование кредитом, то проект будет осуществляться.
Таким образом, спрос на инвестиции в основном будет определяться ожидаемой нормой прибыли и реальной ставкой процента (рис. 14.6).
Кривая спроса на инвестиции отражает обратную зависимость

Рис. 14.6. Кривая спроса на инвестиции

между величиной требуемых инвестиций и реальной ставкой процента. Сдвиги в спросе на инвестиции происходят вследствие ожидаемой их доходности. Если последняя увеличится, то возрастет и спрос на инвестиции, кривая спроса на инвестиции сместится вправо и наоборот.
В краткосрочном периоде рост инвестиций означает увеличение спроса на инвестиционные товары и совокупного спроса. В долгосрочном периоде рост инвестиций позволяет вводить новые мощности, увеличивать потенциал производства и чистого национального продукта, т.е. совокупного предложения. Взаимосвязь инвестиций и ЧНП была замечена и объяснена Кейнсом, который вывел правило мультипликатора. Неокейнсианцы дополнили его принципом акселератора. Эффект мультипликатора связан с тем, что в экономике, во-первых, происходит постоянный кругооборот доходов и расходов. То, что расходуют одни экономические субъекты на приобретение оборудования, жилья,, одежды, другие получают в качестве доходов. Во-вторых, изменение размеров дохода вызывает адекватное изменение потребления и сбережений.
Так, первоначальные инвестиции в 10 млрд руб. приведут к увеличению спроса на рабочую силу и кредитные ресурсы. Рост спроса обусловит рост доходов в виде заработной платы, процента и прибыли, увеличение потребления домохозяйств. Увеличение доходов на 10 млрд руб. при предельной склонности к потреблению на 3/4 даст прирост потребления в 7,5 млрд руб., оставшиеся 2,5 млрд руб. будут сберегаться. Расходы на потребление в 7,5 млрд руб. будут означать рост доходов других домохозяйств и увеличение их потребления и сбережений в соответствии с МРС и MPS. Эту цепочку можно продолжать до тех пор, пока не иссякнет источник роста доходов. Таким образом, исходные изменения в инвестициях в 10 млрд руб. приведут к многократному лавинообразному потоку расходов и доходов, росту производства и занятости в смежных отраслях производства, росту ЧНП на величину большую, чем исходные инвестиции. Если прирост ЧНП составит 40 млрд руб., то мультипликатор инвестиций будет равен:

Читайте также  Наследование по закону

Мультипликатор инвестиций — это отношение изменения равновесного выпуска ЧНП, вызванного изменением инвестиционных расходов, к величине изменения последних. В наших рассуждениях МРС = 3/4, MPS — 1 — МРС = 1 — 3/4 = 1/4, М = 4. Следовательно, мультипликатор обратно пропорционален MPS.
Следует отметить, что в случае с мультипликатором речь идет об автономных инвестициях, т.е. инвестициях, связанных с техническим прогрессом, ростом населения и МРС. Наряду с автономными существуют индуцированные инвестиции, т.е. капитальные вложения, направленные на расширение производства на основе существующей технической базы в целях удовлетворения возросшего в результате роста доходов совокупного спроса. Воздействие роста доходов на величину индуцированных капиталовложений в сторону их повышения выражает акселератор инвестиций.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: